원료가 부진하여 PTA 가격 폴리에스테르 업종 이윤이 좋아지다

원유 하락으로 석뇌유와 PX 가 폭락해 PTA 원가가 무너졌다.

얼마 전 PTA 가격이 한때 폭락하면서 주력 1501 계약기간은 6200위안 / 톤에서 5600위안 이하로 급락했다.

PTA 가 계속 폭락한 뒤 시장의 심태가 불일치했다.

지난주에는 현재 기금 하락세가 완화되어 전반적으로 진동 플랫폼을 보이지만, 후시는 전반적으로 비좁은 국면이 변하지 않았다.

원료가 약화되어 PTA 가격을 연루시키다

최근 국제 원유 가격은 계속 진동 하행을 위주로 하고 있지만 WTI 유가가 지난 목요일에 80달러 / 배럴 뒤 반탄이 나타나 82달러 / 배럴 좌우에 진동했다.

현재 전 세계 정련소 집중 수리 기간에 처해 미국 정련공장이 다가오는 난방 수요 성수기에 대비하고 있다.

이에 따라 원유에 대한 수요는 최근의 미국 원유 상업 재고가 크게 상승했다.

또 오PEC 회원국이 원유 시장점유를 다투기 위해 높은 생산을 유지하고 있다는 우려가 나온다.

사우디와 쿠웨이트와 이란은 원유 공급 정책을 바꾸는 데 대한 저촉감을 나타냈다.

이에 따라 과잉 및 수요 부진에 대한 우려가 원유 시장을 뒤덮고 있어 유가가 약세를 보이고 있다.

이 영향으로, 석뇌유는 한때 710달러 /톤 부근에 이르렀고, PX 가격은 1050달러 /톤 이하로 떨어지고, PTA 가격에 현저하게 연루되었다.

최근 며칠간 원유 진락으로 석뇌유와 PX 가격의 적정 반탄을 띠고 있지만 현재 시장은 상류 원료에 대한 비관적인 태도를 바꾸기 어렵다.

또한 PTA 가동률이 PX 가격에 이득이 높았지만, 전기 PX 생산 이윤이 좋기 때문에 시장 공급이 넉넉하고 시장이 예정된 PTA 의 가동률은 높은 지위를 유지하기 어렵다.

이에 따라 PX 가격은 최근 상류시장의 소폭 반등만 따라다니며 원료의 부진은 PTA 가격에 현저하게 연루되고 있다.

상류 원료 가격의 대폭 하락도 폴리에스테르 기업의 숨이 막힐 기회를 주었다.

최근 폴리에스테르 제품의 모금리 수준이 상승해 지난주 폴리에스테르 업체 차기 판촉, 재고 압력이 다소 약해졌다.

하지만 지속적으로 하락한 시세에서 하류 직조업체의 비품이 더욱 조심스러워 구매 위주를 따르는 만큼 지속적으로 하락한 국면은 수요단의 호전에 도움이 되지 않는다.

시장이 안정적이고 반탄할 수 있다면, 시장에 일파의 저위비품 시세를 자극하고, 우레탄의 재고 압력도 더욱 완화될 것이다.

하지만 이윤이 개선되면서

가업률이 반등되자 단말의 방직옷은 점차 비수기에 접어들 것이다.

이에 따라 단기 판촉 후 폴리에스테르 제품 판매가 다시 부진할 수 있으며 폴리에스테르 업종은 재고 회복에 직면할 것으로 보인다.

결국 약세의 터미널 수요는 상류 폴리에스테르 가격에 계속 억제해 PTA 가격의 회복을 제약할 것이다.

생산능이 급격히 증가하고 단말의 수요가 원활하지 않다. 최근 2년 PTA 업계의 이윤 개선을 위해 올 상반기 상환을 위해 대형 기업들 간 연합 생산력을 낮추고 PTA 가격에 대한 진락이 뚜렷하게 작용하고 있으며, PTA 기값은 5월부터 폭락했다.

이후 PTA 업계의 가동률은 줄곧 저위를 유지하고 있지만 시장 공급은 균형 상태를 유지하고 있지만 가격의 하락을 막지 못하고 있다.

국경절 전후 PTA 기업의 가동률이 상승해 최근 75%로 계속 상승했다.

이에 따라 시장공급이 크게 증가해 PTA 가격에 압력을 준다.

종합적으로 이번 산업 사슬이 위아래로 떨어지는 가격은 오히려 PTA 와 폴리에스테르 업계의 현금 흐름을 개선했다.

원료 가격이 계속 하락했지만 PTA 와 폴리에스테르 제품의 하락세가 완화되었다.

이에 따라 PTA 가공 손실이 다소 좁아지고, 폴리에스테르 업계가 좋은 이윤이 생기면 기업이 생산을 늘리고, 폴리에스테르와 PTA 의 가동률이 최근 두드러진 것으로 보인다.

그러나 단말기 수요환경이 개선되지 않은 전제에서 한동안 쌓인 뒤 재고압력이 다시 PTA 와 폴리에스테르 가격을 제약하는 주요 요인이 된다.

기술적으로는 PTA 기가가 여전히 공수대로 늘어나고, 하락 추세는 변하지 않지만, RSI 지표바닥이 떨어지면 기술반탄이 생기면 중선에서 계속 기회를 만들어 낼 것이다.